Investing.com — Lam Research Co. hisseleri Morgan Stanley tarafından “düşük ağırlık” seviyesine indirildi. Banka, çip ekipmanı üreticisinin son dönemdeki güçlü performansının 2026’ya kadar devam etmesinin pek olası olmadığını belirtti.
Aracı kurum, mevcut seviyelerden yaklaşık %10 aşağıda olan 92 dolar hedef fiyat belirledi.
Analistler, Lam’in son yıllarda pazar payını geri kazandığını ve bunun NAND müşterilerinden gelen talep, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.’dan gelen siparişler ve Çin’e yapılan satışlarla desteklendiğini ifade etti.
2023’te rakiplerinin gerisinde kalan Lam’in sevkiyatları, 2024’te genel wafer üretim ekipmanı pazarından daha hızlı büyüdü ve bu liderliğin 2025’te de devam etmesi bekleniyor.
Ancak Morgan Stanley, büyüme faktörlerinin zayıflayacağını öngörüyor. Banka, NAND talebinin soğuması ve iki yıllık keskin artışların ardından Çin’deki büyümenin yavaşlamasıyla birlikte, Lam’in sevkiyatlarının 2026’da genel pazarla uyumlu olarak yaklaşık %5 artacağını tahmin ediyor. NAND ve Çin birlikte Lam’in sevkiyatlarının yarısından fazlasını oluşturuyor.
Morgan Stanley, 2026 için yeni gelir ve kâr tahminlerinin Wall Street beklentilerinin biraz üzerinde olmasına rağmen, yatırımcı beklentilerinin halihazırda daha yüksek olabileceğini ve bunun hisse fiyatı artış potansiyelini sınırlayabileceğini belirtti.
Lam’in Eylül çeyreği için satış rehberliği tahminleri aştı, ancak hisse senedi ertesi gün düştü. Analistler, bunun piyasanın daha güçlü sonuçları zaten fiyatlandırdığının bir işareti olduğunu söyledi.
92 dolar hedef fiyat, 2026 kazançlarına 18 kat çarpan uygulanarak belirlendi. Bu, son dönemdeki pazar payı kazanımlarını yansıtmak için şirketin uzun vadeli ortalamasının üzerinde bir değer.
Bununla birlikte analistler, büyüme normalleştikçe Lam’in daha büyük ABD yarı iletken ekipman rakiplerinin gerisinde kalacağını belirtti.
Analistler, TSMC’de gelişmiş çiplerin daha hızlı benimsenmesi veya Çin’de beklenenden daha güçlü satışların gerçekleşmesi durumunda, temkinli duruşlarının yanlış çıkabileceğini de sözlerine ekledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
