Investing.com — Alphabet’in (NASDAQ:GOOGL) ChatGPT’ye pazar payı kaybetmesi ve aramada yapay zeka maliyetlerinin artması konusundaki endişeler son zamanlarda yatırımcı tartışmalarının merkezinde yer alıyor.
Barclays analistleri Pazartesi günü yayınlanan yeni bir raporda, Google’ın yakın zamanda açıkladığı yapay zeka çıkarım tokenlerine odaklanarak bu konuları değerlendirdi.
Barclays’e göre, Alphabet şu anda ürünleri ve API’leri genelinde ayda 480 trilyon token işliyor. Bu rakam, bir yıl önceki 9,7 trilyon seviyesinden keskin bir artış gösterdi.
Raporda, bu neredeyse 50 kat artışın “öncelikle Arama’daki AI Overviews, Lens ve Circle to Search gibi diğer yapay zeka arama özellikleri ve üçüncü taraf geliştiricilerden kaynaklandığı” belirtiliyor.
Karşılaştırma olarak, Microsoft (NASDAQ:MSFT) yakın zamanda 2025’in ilk çeyreğinde 100 trilyon token işlediğini açıkladı. Bu tokenların 50 trilyonu sadece Mart ayında işlendi.
Barclays, Google’ın “Microsoft’tan (Azure) 5-6 kat daha fazla token işlediğini, çünkü Arama’nın ChatGPT’den yaklaşık 6 kat, ChatGPT’nin de Gemini’den yaklaşık 2-4 kat daha büyük olduğunu” tahmin ediyor.
Analiz ayrıca maliyet etkilerini de ele alıyor. Alphabet’in 2025’in ilk çeyreğinde çıkarım tokenleri için yaklaşık 750 milyon dolar harcadığı tahmin ediliyor. Banka, “Arama’ya yapay zeka entegre etmenin getirdiği kaldıraç kaybı oranının yönetilebilir göründüğünü (bu bazı yatırımcılar için sürpriz olabilir)” belirtiyor.
AI Overview maliyetleri, trafik edinme maliyetleri hariç, temel maliyetlerin gelirin yaklaşık %18’i olduğu düşünüldüğünde, Arama gelirinin yaklaşık %1’ini temsil ediyor.
Geleceğe bakıldığında, token tüketiminin artmaya devam etmesi bekleniyor. Analistler, daha karmaşık sorguları işleyebilen yapay zeka sistemleri olan ajanların, token kullanımını daha da artırmaya başladığını vurguluyor.
Bununla birlikte, Project Astra, Project Mariner ve Veo dahil olmak üzere yakında piyasaya sürülecek birçok Google ürünü henüz tam olarak piyasaya sürülmedi. Bu ürünler daha da yüksek yapay zeka iş yüküne katkıda bulunabilir.
Raporda, “GOOGL’ın hesaplama yatırım harcamaları için tahminimiz artık toplam yatırım harcamalarının yarısından fazlasını oluşturuyor ve yukarı doğru ilerlemeye devam ediyor” deniliyor.
Yapay zeka kullanımındaki hızlı artışa rağmen, Barclays, token maliyetlerinin ilk çeyrekte satılan malların maliyetinin (COGS) ve işletme giderlerinin sadece yaklaşık %1,6’sını oluşturduğunu göz önüne alarak, Google’ın şirket düzeyindeki faaliyet karı (OI) marjı üzerinde “henüz bir etki olmadığını” gözlemliyor.
Yıllık olarak, 750 milyon dolarlık üç aylık token maliyeti, 2025 Arama gelirinin yaklaşık %1,4’ünü temsil edecek. Tokenların çoğunun Arama ve AI Overviews ile bağlantılı olduğu varsayılsa bile, yapay zeka maliyetleri muhtemelen Arama gelirinin yaklaşık %1’ini oluşturuyor.
Barclays, marj baskısı olsa da bunun nispeten küçük kaldığı sonucuna varıyor. Ancak token hacimleri hızla arttığından, yapay zeka kullanımı genişledikçe maliyet yönetimi önemli olacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
